首批新指数ETF上报，两大公募巨头出手！

　　新指数一经推出，基金公司立马争相布局。

　　6月23日晚间证监会官网信息显示，华夏基金和易方达基金同时申报上证580ETF和上证580ETF联接基金。上证580指数刚于6月中旬发布，是一只聚焦上证小盘股的新指数。同时，刚于近期迎来新一轮优化的上证380指数，也获得了易方达等公募布局。实际上，这些指数之间并不是独立的，而是有着内在联系。上证580、上证380，和市场较为熟悉上证50、上证180指数，一起构成了上证规模指数系列。

　　首批上证580ETF上报

　　具体看，在本次申报的新ETF中，华夏基金申报的是上证580ETF以及上证580ETF联接基金。易方达基金申报的是上证380ETF和上证580ETF，以及对应的ETF联接基金。

　　根据中证指数公司信息，上证580指数是一条刚于6月16日发布的新指数。华夏基金和易方达本次申报的，是首批两只跟踪上证580指数的ETF。具体看，该指数是从沪市证券中选取市值规模较小、流动性较好的580只证券作为样本，反映上海证券市场市值较小上市公司证券的整体表现。截至目前，上证580指数成份股的自由流通市值为2.67万亿元，样本最大自由流通市值为145.26亿元，最小的为6.82亿元。

　　华夏基金数量投资部基金经理李俊介绍说，上证580指数小盘创新属性突出，支持实体经济高质量发展。上证580指数样本权重分别约三成、四成、五成、六成属于科创板、专精特新、民营经济、新兴产业。成份股集中于50亿元—100亿元小市值证券，中位数约85亿元，市值均值约94亿元。从指数表现来看，截至6月20日，上证580指数自基日以来累计上涨48.1%，年化收益率达到6.46%，展现沪市小盘创新股较强的成长潜力。

　　有别于上证580指数，上证380指数成立于2010年，是一条反映中等市值公司的指数。根据中证指数公司官网介绍，上证380指数从沪市证券中选取市值规模中等、流动性较好的380只证券作为样本，反映上海证券市场中等市值上市公司证券整体表现。截至目前，上证380指数的总自由流通市值约为4.10万亿元，最大流通市值为449.26亿元，最小流通市值为17.06亿元。

　　公开信息显示，截至目前全市场跟踪上证380指数的ETF只有一只，是南方基金于2011年成立的上证380ETF。易方达基金本次上报的是第二只跟踪上证380指数的ETF。

　　老指数优化后也有吸引力

　　实际上，在本次易方达申报上证380ETF前后，上证380这一老指数迎来新一轮优化。根据上交所信息，此次修订内容涉及五大方面，包括指数样本空间修订；增加可投资性筛选条件，过去一年日均成交金额排名位于样本空间前90%。

　　此外，指数修订该增加了ESG筛选条件，剔除中证ESG评价结果在C及以下的上市公司证券。同时还优化了指数样本选取方法，从非上证180指数样本且过去一年日均总市值排名位于样本空间160名以后的证券中，选取过去一年日均总市值排名位于380名之前的证券作为指数样本。最后，还增加了权重约束，单个样本权重不超过10%，前五大样本权重合计不超过40%。

　　易方达基金表示，优化后的上证380指数定位“沪市中盘”，是沪市中盘新蓝筹的核心代表，精选380只成分股，其样本市值中位数约为183.6亿元。本次优化显著提升了指数的代表性、稳定性和行业均衡性。指数编制方案引入了更严格的流动性筛选和ESG考量，并优化了选样方法。优化后，指数的沪市市值覆盖度有所提升，行业分布上在传统行业与新兴产业领域（如高端制造、信息技术、生物医药、消费升级）的权重占比更加均衡，样本稳定性也有所提高，近三年平均自然周转率显著下降。

　　北京一家公募市场人士对券商中国记者表示，从过往经验看，老指数优化后质量会有所提升，基金公司可能会陆续加入布局，此前的上证180指数就是一个类似案例。上证180指数早于2002年就推出，Wind数据显示，跟踪上证180指数的ETF一共有9只，其中有8只成立于2024年11月之后。

　　上证规模指数系列梯队化

　　不难发现，上述指数之间并不是独立的，而是有着内在联系。在上证系列指数中，市场较为熟悉的有上证50，以及近两年基金公司密集布局的上证180指数。实际上，上证580指数与上证380指数，和上证180指数、上证50指数一起，构成了上证规模指数系列，反映上海证券市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。

　　易方达基金认为，随着上证380的规则优化和上证580的全新推出正式落地，上证旗舰宽基指数体系完成重要升级，形成了由“上证50（超大盘）、上证180（大盘）、上证380（中盘）、上证580（小盘）”构成的清晰梯队。四大指数合计覆盖沪市1140只样本证券，数量覆盖率约50%，总市值覆盖率近90%，为投资者提供了刻画沪市不同规模层次上市公司表现的全面、清晰视角，有效填补了原有体系在中小市值公司表征上的空白。

　　上述四大指数中，从全市场范围内最具有代表性和知名度的是上证50。根据Wind统计，截至目前，跟踪上证50指数的ETF一共有12只。其中，首只产品为华夏上证50ETF，成立于2004年，也是国内首只ETF，其他11只ETF均成立于2010年后。12只ETF合计规模约为1536.54亿元，其中仅华夏上证50ETF规模就占据了1457.40亿元。

　　“指数基金是目前基金公司布局的主要方向，各家基金公司对新指数的争抢是较为激烈的。从这两年情况来看，无论是宽基还是行业，一旦有新指数出来立马就有基金公司争相申报指数基金。但也要看到，指数基金本身具有高度同质属性，布局时间和渠道资源等情况不一样，都会使得不同产品之间的规模，存在较大差别。”前述北京公募市场人士称。

责任编辑：刘德宾